新股前瞻|鲁大师:10年了,还在查究变现的途中

作者:互联网科技

此后,不少PC用户形成了买来新机就装鲁大师检测硬件的习惯。鲁大师通过新电脑的主动安装、装机师傅或电脑城的预装,还包括投靠360之后学来周鸿祎的推广打法,最终在PC市场站稳了脚跟,获得了很大份额。

而随着苹果电脑市场份额逐渐增大,windows市场随着微软退出windows10之后,用户对传统的电脑检测等安全软件需求越来越弱,连安全卫士的需求都降低了。

从公司的产品介绍来看,目前鲁大师的主要产品为电脑版鲁大师客户端以及一系列移动端产品。很明显,公司目前还未在评测业务上实现变现。

再加上这块业务用户粘性也弱,而且在用户清理垃圾的时候,要让安装软件或游戏的广告达到很高的转化率也是一件不容易的事。

图片 1收入大幅增加,毛利率下降" style="width:60%;margin:1rem auto">

主营业务为何不能变现?

但是,流量焦虑早已成为互联网业界的常态,在人口红利和PC流量见顶的背景下,鲁大师的流量优势其实吃老本的成分很大。以免费+广告模式见长的鲁大师,在PC端和手机端都面临着哪些困境?未来能不能一帆风顺?如果存在比较大的不确定性,又该怎样实现突破?

编辑 | C叔

10年前,鲁大师以国内首款“电脑评测工具”的身份面世。10年后的今天,当我们再次提起这家公司,对其的印象除了“电脑跑分”似乎也寥寥无几。

原标题:未来缺乏足够想象力 鲁大师赴港上市的意义在哪里?

由此可见,360集团和嵩恒网络既是鲁大师的重要股东,也是公司的主要客户。鲁大师与两大股东之间存在大量的关联交易,预期鲁大师未来大部分收益仍来自于360集团和嵩恒网络。尤其是360集团,多年来一直在幕后为鲁大师“输血”,引发资本市场对其独立盈利能力的质疑,客户过于集中可能导致未来鲁大师收益波动风险过大。

在很多人眼里,现在的鲁大师仅仅是360旗下的一个电脑硬件评测工具。但当我们打开这家公司的招股书,可以发现其实这家公司与我们想象的并不一样。

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{"type":1,"value":"从招股书数据来看,2016-2018年,鲁大师分别实现收入6981.2万元、1.23亿元和3.20亿元,其中2018年同比增长160.16%;年内利润分别为3176.1万元、5626.7万元、7661.9万元。

新股前瞻|鲁大师:10年了,还在寻找变现的路上来自智通财经app的原创专栏

四大困境成为不安因素 鲁大师未来是否能一帆风顺

图片 3排除情怀,风险何在?" style="width:60%;margin:1rem auto">

但是,广告业务能否支撑公司接下来的发展仍是一个未知数。因为毛利率下滑现在已是公司广告业务的一大痛点。

Zealer的模式就值得借鉴,鲁大师可以孵化一个媒体出来,通过PGC制作文字和视频评测内容,用鲁大师评测跑分的品牌美誉背书,只要内容过硬是一定可以具备影响力的。

在那个流行台式组装机的时代,基本上大家每次买回来新电脑,都要用鲁大师测一下每个硬件的指标、分数,排名等。

而在系统安全与清理领域,不管在电脑端还是移动端,360安全卫士、腾讯安全管家、驱动精灵等等软件都是鲁大师的强力竞品。由于目前行业几乎所有的竞争对手都采取免费策略,所以为了保持目前公司在国内评测软件领域的市场地位,鲁大师不得不采用免费的产品策略。

文|凌晨六点 多家科技媒体专栏作家,TMT行业自由撰稿人 微信联系:siquan170返回搜狐,查看更多

来源 |本文由IPO早知道整理撰写,文中观点仅供参考

众所周知,在消费升级背景下,消费者们越来越重视系统、设计、创新和售后体系等实力,而单纯的组装高性能配件逐渐成为了少数人的需求。

困境二是在于手机端,当前手机厂商对跑分的重视程度已远不如当初。刚开始市场教育阶段跑分成为证明手机实力的客观标准,现在因为跑分具有不确定性,消费者对手机的认知也更加全面,跑分的意义不再那么突出。

根据弗若斯特沙利文报告,截止2018年12月31日,就用户基础而言,鲁大师已经是中国最大的个人电脑及智能手机硬件和系统评测及监控解决方案供应商,基于个人电脑及移动设备每月活跃用户市场份额分别为98.8%及58.9%。于2018年12月,该公司产品的每月活跃用户约为1.136亿人,包括工具软件的每月活跃用户1.059亿人及游戏库的每月活跃用户770万人。

智通财经APP观察到,9月10日,这家已有10年历史的国内互联网“骨灰级元老”公司向港交所递交了招股书,申请主板上市。国信证券香港为其独家上市保荐人。

(1)拓展工具服务范围 延续用户在PC上的使用时长

手机端业务的未来也不明朗

何以支撑未来?

进一步探索的话,其实还有一些可行的选择。游戏加速器、云游戏服务和模拟器类似,可以提高用户时长,但是优势和资源不会完全垄断在游戏厂商手里。

鲁大师坚持免费下载原则,在PC为主的互联网时代,通过新电脑的主动安装、装机师傅或电脑城的预装,鲁大师在PC市场迅速站稳脚跟,2008年用户规模已经发展到几千万。

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{"type":1,"value":"鲁大师是一款提供硬件系统评测及监控的软件,电脑版于2007年推出,创始人是鲁锦,其曾推出风靡一时的“Windows优化大师”,被称为“中国优化第一人”。

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总的来说,目前鲁大师已经过了它最辉煌的时代,虽然目前鲁大师仍旧保持盈利,但是其未来的成长性仍有待考量,如果鲁大师可以开发出更多新业务,或许能带来新的盈利增长点。

此外,公司的电子设备销售业务发展似乎也遇到不小问题。从收入占比来看,直到2018年上半年,其电子设备销售业务的收入占比才上升到43.7%,而这一数据在2017年是1.9%。也就是说,这项业务直到今年上半年公司才开始大力推行。

9月10日晚,鲁大师向港交所递交了上市申请。这家与360关系紧密的软件公司,主要用广告和游戏进行流量变现实现盈利,在360体系下实现了独立的发展。

背靠360这棵大树,鲁大师掌握了巨大的流量,又通过流量变现获得收益。

由于二手翻新机硬件销售的最大痛点在于采购配件,所以在快速扩张阶段,公司的销售成本会大幅增加。2018年上半年,公司电子设备销售业务的销售成本达到7213.8万元,而上年同期,该项成本仅有7600元。这也因此大幅拉低了其毛利率,2018年上半年,公司该项业务的毛利率仅有2.8%。

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